【95周年校庆系列讲座】风险冲击、政府担保与最优宏观审慎政策

时间:2020-12-21         阅读:

光华讲坛——社会名流与企业家论坛第5605期

主题风险冲击、政府担保与最优宏观审慎政策

主讲人bt356体育中国金融研究中心 张龙助理教授

主持人:经济学院 吴安兵老师

时间:2020年12月22日(周二)北京时间15:30-17:30

直播平台及会议ID:腾讯会议ID:853 656 050

主办单位:经济学院(国际货币金融理论与政策研究团队) 科研处

主讲人简介:

张龙,现任bt356体育中国金融研究中心助理教授,主要研究兴趣为宏观金融、宏观计量,先后在《经济研究》、《中国工业经济》、《世界经济》、《金融研究》、《管理科学学报》等CSSCI期刊发表学术论文7篇,同时兼任《经济研究》、《经济学(季刊)》等期刊匿名评审人,并受到笹川良一全球优秀青年基金资助。

内容提要:

随着全球经济运行不确定性的增强,宏观审慎与政府担保逐渐成为维护金融稳定的重要手段。在此背景下,本文构建了含有不确定性风险冲击、政府担保、及宏观审慎的金融加速器模型,进而探索了风险冲击下的最优宏观审慎政策,以及政府担保与宏观审慎间的政策关系。研究发现:第一,相较于宏观审慎货币政策,宏观审慎监管政策下则有更优福利损失。第二,宏观审慎货币政策和宏观审慎监管政策均可削弱风险冲击对金融市场的不利影响,但相比于宏观审慎货币政策多目标和时滞性的缺陷,宏观审慎监管政策可以直接影响企业和金融中介的信贷行为,其政策效果更优。第三,政府担保在维护金融稳定的同时也会带来资源错配和挤出效应的不利后果,兼顾货币政策和宏观审慎监管可以有效削弱政府担保的负面影响,宏观审慎对政府担保起到了政策补充效应。